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招商基金杨渺,关注成长股机会

  在行业选择上,杨渺表示,现在最看好上游有资源的,因为通货膨胀起来资源型企业最不容易受到影响,反而受益于通货膨胀。中游看好的是设备升级,就是实现人工替代,降低能耗,降低污染等相关产业,它们代表着产业升级的方向。

  “预计明年将实现金融地产周期终结,设备周期开始启动,若加上通货膨胀高企,美国和欧洲都将继续流动性宽松的操作,这样超配股票、超配商品期货是较好的选择。”杨渺表示。

  在浙商聚潮成长股票型基金基金经理、浙商基金投资管理部副总监姜培正看来,宏观经济的结构性传导决定了当前选择受益于投资拉动的行业,下半年经济回升时则倾向于选择消费性行业。

  杨渺表示,可以在商品市场从期货溢价转向现货溢价,超配商品类股票,超配清洁能源、替代能源、油气采掘行业。

  华商价值拟任基金经理刘宏认为,部分成长股已到买入时机。他表示,所谓“中国价值”,就是能够顺应中国经济发展的大趋势,持续的跟上或超越整体经济发展速度。他相信,随着经济转型的深入,这样的优质上市公司在中国资本市场会不断涌现。

  2010年是全球经济差异化的复苏,但2011年这一差异会缩小,美国的增长有可能超预期。杨渺表示,良好的经济数据让大家对美国经济的信心又重新膨胀起来,对2011年美国经济增长的预测从2%多调高到3%至4%。而对于欧洲经济,杨渺认为,只要有必要,欧洲中央银行体系一定会放弃控制通胀的调控目标,由目前被动的量化宽松转为主动量化宽松。

  具体到基金投资操作,姜培正表示:“会从生命周期、结构升级、产业集群与梯度转移四个角度考察产业,在此基础上对超越市场平均水平、有区域优势、投资回报能力较强的行业进行重点研究;通过SWOT模型对个股的基本面做定性的分析,考察企业多方面指标,择优纳入股票备选库。”

  从市场来看,杨渺认为目前市场整体估值在合理区间内,而大股票有点低估,小股票有点高估。“2011年大股票和小股票的价格差异应该没有2010年大,或者基本持平,因此就会可能出现大股票的估值修复行情以及小股票的分化行情,小股票中只有那些真正实现高增长的公司继续被追捧。”

  招商基金专户投资部总监杨渺表示,以产业升级、消费升级、制度创新为代表的新经济增长模式会在今年表现更加明显,这也意味着今年的证券投资并不是想象中那么悲观。“新的经济周期正在这样的局面下孕育着”。

  此外,杨渺表示可以关注产业升级、消费升级、制度创新下的投资机会。首先在产业升级背景下,看好节能、信息化、产业链整合、新兴产业投资品;在消费升级主题下,看好移动互联网、文化产业、医疗服务行业;在制度创新,如盐业、邮政、军工等垄断行业准入,以及医疗服务行业的准入都有望带来较好的投资机会。(陈
墨)

  他预计,三季度经济回升后,成长类中小企业将再度成为投资偏好。“我们看好战略新兴产业以及保障房建设带来的机械、水泥和建筑行业的投资机会,同时我们建议投资者关注金融、煤炭和大众消费品等行业。”

TAGS:成长机会基金股关注

  “2011年中国经济面临政治周期和产能中周期共振,中国将有望明年下半年开启以制造业引领的新的经济周期,市场中长期行情值得期待。”在招商基金2011年度专户资产投资策略报告会上,招商基金专户投资部副总监杨渺乐观地展望2011年。

摘要:市场风格切换持续,在大盘蓝筹依旧吸引着较多机构目光的同时,部分基金已开始着眼于布局经过估值调整之后成长股的投资机遇。
招商基金专户投资部总监杨渺表示,以产业升级、消费升级、制度创新为代表的新经济增长模式会在今年表现更加明显,这也意味着今年的…

  作者:陈 墨

  
 市场风格切换持续,在大盘蓝筹依旧吸引着较多机构目光的同时,部分基金已开始着眼于布局经过估值调整之后成长股的投资机遇。

  不过,杨渺认为,明年投资需要盯住市场三大关键变量:第一是美国经济复苏力度与政策退出进程;第二是中国明年通货膨胀的程度以及货币紧缩的力度。第三是要看到新的周期的启动会不会如所想的那样快,或者力度是否很大。“我看好明年上半年,但会密切关注这三个因素,并做出相应的投资策略。”

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