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开润股份代工箱包成高新技术企业,产能利用率不足仍募4亿

中国经济网编者按:2016年12月21日,安徽开润股份有限公司(以下称“开润股份”,股票代码300577)在深交所创业板挂牌上市,保荐机构为招商证券。首次公开发行不超过1,667万股,全部为公开发行新股,不进行老股转让。本次发行募集资金总额为32,639.86万元,扣除发行费3,036.38万元后,募集资金净额为29,603.48万元。募集资金主要用于“平板电脑与智能手机保护套及箱包技术改造与扩能项目”、“研发中心建设项目”及“智能拉杆箱研发、生产、营销综合建设项目”。

中国经济网编者按:2016年12月20日,江苏中旗作物保护股份有限公司(以下称“中旗股份”,股票代码300575)在深交所创业板挂牌上市,保荐机构为西部证券。首次公开发行不超过1,835万股,募集资金总额为40,902.15万元,扣除发行相关费用4,354.14万元后,募集资金净额为36,548.00万元,分别用于淮安国瑞化工有限公司新型农药项目、研发中心项目、补充流动资金。

公开资料显示,开润股份于2016年9月20日发布最新招股说明书,2016年10月21日首发申请获通过。2016年12月21日,开润股份启动申购,发行价格为19.58元/股。本次发行采用直接定价方式,全部股份通过网上向公众投资者发行,不进行网下询价和配售。网上定价发行的中签率为0.0140363163%,29,971股遭弃购。从股价走势来看,开润股份自12月21日上市以来连续三个交易日涨停,截止12月23日,收报34.12元。

公开资料显示,中旗股份于2016年8月5日发布最新招股说明书,2016年8月19日首发申请获通过。2016年12月20日,中旗股份启动申购,发行价格为22.29元/股。本次发行采用直接定价方式,全部股份通过网上向社会公众投资者发行,不进行网下询价和配售。网上定价发行的中签率为0.0147194415%,27,953股遭弃购。股价走势来看,中旗股份12月20日首日上市涨停,收报32.10元。

开润股份于2011年被认定为高新技术企业,并于2014年10月通过了高新技术企业认定复审。2013年至2016年1-6月,开润股份分别实现营业收入295,109,336.90万元、416,961,697.80万元、494,129,516.75万元、338,180,782.41万元;归属于母公司所有者的净利润分别为22,785,409.15万元、42,012,947.70万元、66,243,327.02万元、34,131,592.11万元。最新公布的招股书显示,2016年1-9月公司营业收入55,557万元,归属于母公司所有者的净利润6,414万元。

据招股书显示,2013年至2016年1-6月,中旗股份分别实现营业收入63,991.29万元、75,846.81万元、80,715.45万元、42,353.92万元;归属于母公司股东的净利润分别为6,887.55万元、7,985.07万元、9,480.79万元、4,088.90万元。

根据招股书,2013年至2016年6月,公司应收账款分别为8,923.70万元、9,722.66万元、11,274.07万元和12,936.04万元,占当期期末总资产的比例分别为30.89%、29.66%、27.22%和28.37%。应收账款周转率分别为3.55、4.22、4.47和2.65。

公司应收账款余额分别为16,064.62万元、17,824.84万元、16,494.31万元和16,435.14万元,应收票据为87.00万元、78.15万元、347.14万元、828.16万元,应收款项平均净额占营业收入的比例分别为21.91%、22.45%、21.52%、40.26%。报告期各期应收账款周转率为4.63次、4.48次、4.70次和2.57次。

澳门新葡亰 ,报告期内,公司存货分别为4,637.94万元、5,964.46万元、8,344.49万元和9,050.01万元,占当期期末总资产的比例分别为16.05%、18.19%、20.15%和19.85%。存货周转率分别为4.32、5.44、4.61和2.76。

报告期内,公司存货账面价值分别为8,869.60万元、16,521.13万元、16,117.22万元、14,127.32万元。存货主要由库存商品构成,报告期内库存商品分别占当年存货的41.35%、38.87%、66.91%、68.36。

开润股份以ODM/OEM模式为包括联想集团、迪卡侬、华硕电脑、新秀丽等国际知名品牌提供功能性包袋类产品。证监会在对公司的问询中指出,发行人本身为ODM/OEM的业务模式,发行人还进行委外加工或者直接采购成品,且委外加工厂商较为分散,请发行人代表说明该等生产模式下如何进行产品质量控制,发行人核心竞争能力体现在何处;请发行人代表说明作为消费品公司,缺乏自主品牌对发行人经营的影响,以及应对措施等。

报告期内,公司分别实现出口销售收入48,755.67 万元、56,527.46
万元、56,596.62 万元和23,846.36
万元,分别占公司主营业务收入的76.72%、76.04%、70.98%和56.76%,所占比例较高。

据中金在线报道,报告期内,前五大客户的销售收入合计为27,258.77万元、34,658.98万元、37,639.33万元和26,782.81万元,占当期营业收入的比例分别为92.37%、83.12%、76.17%和79.20%。开润股份前五大客户销售额占营收比例达八成以上,对公司业绩影响较大,如果这几大客户业绩下滑,会导致安徽开润订单减少。

据21世纪经济报道报道,作为江苏中旗股东结构中唯一的机构投资者,九鼎系于2010年两次以每股6元的价格增资江苏中旗,所花成本合计为6000万元。截止江苏中旗首次公开发行股票之前,昆吾九鼎直接和通过基金间接持有江苏中旗的股数合计1100万股,占公司总股本的20%。

中国经济网记者就上述问题向公司董事会办公室发去采访函,截至发稿未收到回复。

中国经济网记者就上述问题向公司证券事务部发去采访函,截至发稿未收到回复。

包袋制造企业登陆创业板

农药生产企业登陆创业板

据招股书显示,开润股份主营业务为包袋类产品的研发、设计、生产与销售。公司主要产品为:商务包袋、户外休闲包袋、平板电脑与手机保护套等。公司主要以ODM/OEM的业务模式为联想集团、迪卡侬、华硕电脑、新秀丽等国际知名品牌客户提供包袋类产品的研发设计与生产制造服务。公司营业收入的50%左右为外销。同时,公司还经营部分自主品牌业务。

据证券市场红周刊报道,中旗股份是国家农药定点生产企业,主营业务为农药及中间体的研发、生产和销售,产品种类主要为除草剂和杀虫剂原药、制剂及中间体等。除草剂主要包括氯氟吡氧乙酸、精噁唑禾草灵、磺草酮、炔草酯、异噁唑草酮等,杀虫剂主要包括噻虫胺、虱螨脲等。

公司拥有较强的研发设计能力,结合市场调研情况、未来流行趋势,可以提前为客户进行年度产品规划设计与推介,利用自身设计能力与对客户需求的深入了解以提高客户满意度和产品销量。

公司2006年起就引入ISO9001/ISO14001/OHSAS18001(安全和员工职业健康)三标管理体系,并于2007年就获得了全球领先的专业风险管理服务机构——DNV认证。凭借如此良好的表现,公司获得了与跨国企业开展长期战略合作的机会。目前,公司已与全球农化行业第一集团的陶氏益农、拜耳作物科学、先正达、巴斯夫公司,第二集团的富美实、科麦农、联合磷化物公司和国内知名农化企业安徽丰乐、长青股份、利尔化学、浙江永农公司等建立了长期业务合作关系,业务范围涵盖了农药行业生态链条的各个主要领域。

生产模式方面,公司设立生产中心负责对自主生产与委托加工生产的过程进行控制与管理。

公司中长期目标是发展成为一家具有国际竞争力和影响力的领先农化企业。公司将继续秉承“绿色技术引领可持续发展”的经营理念,致力于新型高效、环保、低毒、低残留农药的开发、生产和国际国内销售。未来3~5年内,公司将紧紧抓住全球农化行业的供应链向中国转移以及中国农药产业结构调整的历史机遇,加快新产品的开发步伐,拓宽公司产品线,在进一步做大做强国际市场的同时,加强国内市场拓展力度,做到国际国内市场并举发展。

公司的自主生产基地位于安徽滁州,由全资子公司滁州珂润主要负责工艺流程较复杂、款式新颖、突发性强的订单。公司接到订单后,由设计部根据客户要求进行开发设计,选取样品进行打样生产,工程技术部根据产品生产所需原材料与生产工艺拟定报价,客户综合样品的款式、功能、报价等因素综合确定产品设计后,由生管物控部根据订单安排生产计划;采购部根据采购计划实施采购;生产部负责将生产计划分解下达至各生产车间。各生产车间根据生产作业计划,组织安排生产工作。

2013年至2016年1-6月,中旗股份分别实现营业收入63,991.29万元、75,846.81万元、80,715.45万元、42,353.92万元;归属于母公司股东的净利润分别为6,887.55万元、7,985.07万元、9,480.79万元、4,088.90万元。

公司委外加工生产主要指采用去料加工模式进行包袋类产品部件加工:公司采购原材料并进行质量检验、裁剪,之后配送到经过认证的委托加工厂商,由公司委派的技术品质团队现场指导、监督,按照公司技术工艺标准要求进行生产,生产出的半成品再发回公司进行最后的组装、检验及包装。公司通过委托加工生产的方式扩充生产能力,在更好地满足客户需求的同时实现综合效益最大化。

根据2016年半年度报告,中旗股份营收同比增长2.68%,净利润同比下降21.08%。营收增长主要原因是业务规模扩大,导致销售收入增加。净利润下降主要原因是市场变动很大,部分产品单价下降较快导致。

发行前,公司实际控制人范劲松直接控制公司82.48%的股权,为公司的控股股东、实际控制人,具有直接影响公司重大经营决策的能力。发行后持股比例为61.86%,仍为公司实际控制人。

公司预计,2016年将实现营业收入75,000万元至88,000万元,实现净利润7,300万元至8,800万元,实现扣除非经常性损益后的净利润7,000万元至8,500万元。公司预计2016年营业收入同比增幅在-7.08%至
9.02%,预计净利润同比增幅在-23.00%至-7.18%
,预计扣除非经常性损益后的净利润同比增幅在-22.71%至-6.15%。

2013年至2016年1-6月,开润股份分别实现营业收入295,109,336.90万元、416,961,697.80万元、494,129,516.75万元、338,180,782.41万元;归属于母公司所有者的净利润分别为22,785,409.15万元、42,012,947.70万元、66,243,327.02万元、34,131,592.11万元。

中旗股份本次在深交所挂牌上市,募集资金净额为36,548.00万元,分别用于淮安国瑞化工有限公司新型农药项目、研发中心项目、补充流动资金。

据最新公布的招股书显示,2016年1-9月公司营业收入55,557万元,归属于母公司所有者的净利润6,414万元。

产能利用率不足遭问询

开润股份本次在深交所创业板挂牌上市,公开发行不超过1,667万股,募集资金净额为29,603.48万元。募集资金主要用于“平板电脑与智能手机保护套及箱包技术改造与扩能项目”、“研发中心建设项目”及“智能拉杆箱研发、生产、营销综合建设项目”。

2016年8月5日,证监会公布了中旗股份首次公开发行股票申请文件反馈意见,部分问询如下:

代工模式收入占比高 缺乏自主品牌

发行人关联方南京旗化与与发行人在农药销售方面存在重合,自2011年5月起一直处于停业状态,未开展业务,已于2014年6月18日注销。请发行人补充说明:南京旗化存续期内实际开展业务的情况,报告期内是否存在为发行人代垫费用、代为承担成本或转移定价等利益输送情形;南京旗化存续期间是否存在违法违规行为,其注销的真实原因及注销程序是否合法合规,注销后相关资产和人员处置和安置情况。请保荐机构、发行人律师核查并发表明确意见。

2016年9月20日,证监会公布了首次公开发行股票申请文件反馈意见,部分问询如下:

发行人报告期内业绩增速高于同行业上市公司。请发行人补充说明报告期内年业绩增速高于同行业公司的原因,通过对比公司产品销售单价与市场同类产品价格说明是否存在为了扩大销售,以较低价格竞争的情形;如果存在,请说明是否具有可持续性。请保荐机构核查并发表明确意见。

招股说明书披露,发行人2012年仓库火灾造成固定资产损失272.80万元,存货损失241.99万元。请发行人补充说明2012年仓库火灾的原因及具体损失情况,是否造成人员伤亡,是否属于安全生产重大事故,是否属于重大违法违规情形,是否对本次发行上市构成障碍。请保荐机构、发行人律师核查并发表意见。

招股说明书披露,发行人以出口业务为主,2012年至2014年出口业务收入占营业收入的比重分别为74.10%、76.72%、76.04%。请发行人补充说明以下内容:报告期内,境外销售模式中自营出口和间接出口的金额、所占比例、波动原因,及各期分别对应的前十大客户名称、背景情况、与发行人历年来的合作情况、销售金额;间接出口模式下的收入确认政策,及外贸公司销售产品的大致去向及最终产品的销售实现情况;报告期各期境内销售的前十大客户名称、背景情况、与发行人历年来的合作情况、销售金额等。请保荐机构和申报会计师核查并发表意见,并请保荐机构说明对出口收入真实性的核查方法、核查程序及核查结论。

发行人报告期内主要客户为联想集团、迪卡侬、新秀丽等公司,各期合计销售占比达到80%以上。请说明前十名客户、订单获取方式、定价方式、购买的主要产品类别及数量、期末应收账款及期后回款情况、各个客户OEM/ODM模式的具体金额。请说明主要客户的成立时间、地址、股东情况、合作渊源及合作起始时间、是否持续合作。请说明主要客户对发行人认证过程、时间、有效期及要求,说明发行人进入主要客户供应商体系的时间。请说明客户向发行人发出订单的主要模式及其时间分布特点。请说明客户TRG与发行人合作时间和各年合作金额,说明2014年前五名客户销售占比降低10个百分点的原因。请保荐机构和申报会计师进行核查并明确发表意见,说明其核查的主要方法、程序,如经访谈,请说明访谈的对象及其回复的客观性,如经函证,请说明函证的通讯地址及人员真实性审计过程。

招股说明书披露,除氯氟吡氧乙酸,发行人其他产品均存在产能利用率不足的问题。请发行人补充说明以下内容:量化说明发行人在设计产能时考虑的主要因素及依据;结合下游行业发展趋势、客户稳定性及市场开拓情况等方面说明各期主要产品产能利用率较低的原因,及未来募投项目投产后是否存在产能难以消化的经营风险。请保荐机构和申报会计师核查并发表核查意见。

发行人报告期各期营业成本为21,079.23万元、21,252.43万元、29,735.40万元,报告期直接人工支出有所降低,制造费用逐年增加较多。请发行人细分各个产品系列的原材料构成及其金额,生产人工主要负责内容、工序,同一工人生产不同类产品的人员支出成本分摊、依据及其合理性。请发行人说明委外加工的支出列支科目及金额、具体的构成,说明发行人对主要委托加工厂商是否派驻人员,如有请说明该派驻人员的费用列支科目及金额。根据招股说明书,制造费用上升主要是委外比例上升及固定资产增加导致。请披露报告期内委外比例的具体数值及其对制造费用的量化影响。报告期内固定资产的原值为8,307.63万元、8,663.47万元、8,417.17万元,请说明固定资产增加对制造费用的影响。请保荐机构和申报会计师对此进行核查并发表意见。

招股说明书披露,2012年末至2014年末,发行人应收账款净额占当期营业收入的比重分别为22.97%、21.91%、22.45%。请发行人补充说明以下内容:对主要客户的销售政策和货款结算周期,并结合同行业上市公司对比情况,说明其是否符合行业惯例;上海祥源、永农生物科学有限公司的基本情况,报告期各期发行人对其实现的销售收入、期末应收账款余额;对主要客户的信用政策及变动情况;报告期内超出信用期限的应收账款余额,超出部分是否计提充足的坏账准备,是否存在大额不可收回的款项;结合同行业坏账准备计提政策对比情况,说明报告期内发行人坏账准备计提的充分性;账龄为1-2年,2-3年的应收账款主要客户名称、金额;报告期各期新增客户的应收账款金额与其营业收入是否匹配;对各期应收账款前十名客户的期后回款情况。请保荐机构、申报会计师核查并发表意见。

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